Bank-bank sentral di seluruh dunia diperkirakan akan terus menghadapi trade-off yang sulit di tahun 2024 karena mereka berusaha untuk mengelola inflasi, menghidupkan kembali pertumbuhan, dan memastikan stabilitas keuangan. Ketidakpastian kebijakan membayangi karena dampak penuh dari pengetatan moneter belum terwujud. Bank-bank sentral di negara-negara berkembang menghadapi tantangan tambahan berupa meningkatnya tekanan neraca pembayaran dan risiko keberlanjutan utang, sehingga mereka perlu menggunakan berbagai alat - termasuk manajemen aliran modal, kebijakan makroprudensial, dan manajemen nilai tukar - untuk meminimalkan dampak pengetatan moneter yang merugikan. Negara-negara berkembang juga perlu memperkuat kapasitas teknis dan institusional mereka, dengan fokus pada pengumpulan data ekonomi dan keuangan yang tepat waktu dan kemampuan pengawasan yang lebih kuat. Indikator peringatan dini dan model risiko negara dapat membantu otoritas moneter mengenali risiko dan kerentanan domestik dan eksternal.

Meskipun semakin banyak bank sentral yang diperkirakan akan beralih ke pelonggaran moneter untuk mendukung permintaan agregat pada tahun 2024, dampaknya akan, sampai batas tertentu, bergantung pada tindakan yang diambil oleh Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa. Bank-bank sentral harus memperkuat kerja sama atau koordinasi kebijakan moneter internasional dan lebih meningkatkan komunikasi untuk membatasi efek limpahan lintas batas yang negatif. Ruang fiskal menyusut di tengah suku bunga yang lebih tinggi dan likuiditas yang lebih ketat Kenaikan suku bunga yang tajam sejak kuartal pertama tahun 2022 dan kondisi likuiditas yang lebih ketat telah berdampak buruk pada keseimbangan fiskal, memperbaharui kekhawatiran tentang defisit fiskal dan keberlanjutan utang.

Bagi banyak negara berkembang, kurangnya ruang fiskal membatasi kapasitas untuk berinvestasi dalam pembangunan berkelanjutan dan merespons guncangan baru. Pada tahun 2022, lebih dari 50 negara berkembang membelanjakan lebih dari 10 persen dari total pendapatan pemerintah untuk pembayaran bunga, dan 25 negara membelanjakan lebih dari 20 persen.

Prospek pertumbuhan jangka menengah yang lemah, bersama dengan kebutuhan untuk meningkatkan investasi di bidang pendidikan, kesehatan, dan infrastruktur, akan memberikan tekanan lebih lanjut pada anggaran pemerintah dan memperburuk kerentanan fiskal. Di negara-negara berkembang dengan posisi fiskal yang tidak terlalu rentan, Pemerintah perlu menghindari kebijakan konsolidasi fiskal yang merugikan diri sendiri. Banyak dari negara-negara ini perlu meningkatkan pendapatan fiskal untuk memperluas ruang fiskal mereka.

Peningkatan penggunaan teknologi digital dapat membantu negara-negara berkembang mengurangi penghindaran dan penggelapan pajak. Dalam jangka menengah, pemerintah perlu meningkatkan pendapatan melalui pajak pendapatan, kekayaan, dan pajak lingkungan yang lebih progresif. Banyak negara juga harus meningkatkan efisiensi pengeluaran fiskal dan efektivitas subsidi serta program perlindungan sosial yang lebih tepat sasaran. Negara-negara berpenghasilan rendah dan negara berpenghasilan menengah dengan situasi fiskal yang rentan akan membutuhkan keringanan dan restrukturisasi utang untuk menghindari krisis utang yang menghancurkan dan siklus berlarut-larut dari investasi yang lemah, pertumbuhan yang lambat, dan beban pembayaran utang yang tinggi.

Kebijakan industri digunakan untuk pembangunan berkelanjutan
Kebijakan industri, yang semakin dipandang penting untuk mendorong perubahan struktural dan mendukung transisi hijau, sedang dihidupkan kembali dan diubah. Pergeseran ini bertujuan untuk memperbaiki kegagalan pasar dan menyelaraskan inovasi dengan tujuan pembangunan yang lebih luas.

Kebijakan inovasi juga berubah, dengan pendekatan yang lebih ambisius, sistemik, dan strategis. Pandemi COVID-19 dan ketegangan geopolitik telah menggarisbawahi pentingnya ketahanan domestik, sehingga mendorong negara-negara besar seperti Tiongkok, Amerika Serikat, dan Uni Eropa untuk berinvestasi besar-besaran di sektor teknologi tinggi dan energi ramah lingkungan. Namun, sebagian besar negara berkembang masih kesulitan untuk mendanai kebijakan industri dan inovasi karena kurangnya ruang fiskal dan kesulitan struktural. Kesenjangan teknologi yang semakin besar dapat semakin menghambat kemampuan negara-negara berkembang untuk memperkuat kapasitas produktif mereka dan bergerak lebih dekat untuk mewujudkan SDG.

Multilateralisme sangat penting untuk kemajuan menuju SDGs
Pada titik tengah implementasi Agenda 2030 untuk Pembangunan Berkelanjutan, dunia masih rentan terhadap guncangan yang mengganggu, termasuk krisis iklim yang berkembang dengan cepat dan konflik yang meningkat. Urgensi dan keharusan untuk mencapai pembangunan berkelanjutan menggarisbawahi bahwa kerja sama global yang kuat diperlukan sekarang lebih dari sebelumnya. Di bidang makroekonomi, prioritas penting bagi komunitas internasional termasuk menghidupkan kembali sistem perdagangan multilateral; mereformasi pembiayaan pembangunan dan arsitektur keuangan global serta mengatasi tantangan keberlanjutan utang negara-negara berpenghasilan rendah dan menengah; dan secara besar-besaran meningkatkan pembiayaan iklim.

Perlambatan yang berkepanjangan dalam perdagangan global - yang sebagian mencerminkan meningkatnya skeptisisme tentang manfaat globalisasi - menunjukkan perlunya reformasi sistem perdagangan multilateral. Mempertahankan sistem perdagangan yang berbasis aturan, inklusif, dan transparan sangat penting untuk meningkatkan perdagangan global dan mendukung pembangunan berkelanjutan, termasuk transisi energi. Reformasi yang mendesak diperlukan untuk memastikan bahwa Organisasi Perdagangan Dunia (WTO) dapat menyelesaikan ketidaksepakatan di antara negara-negara anggota, mempercepat kemajuan dalam perjanjian perdagangan global, dan mengatasi tantangan-tantangan baru, termasuk meningkatnya penggunaan pembatasan perdagangan.

Kemajuan global dalam pembiayaan pembangunan berkelanjutan masih lambat dan terpecah-pecah. Dengan banyaknya negara berkembang yang mengalami kesulitan utang, kerja sama dan dukungan internasional yang mendesak dan lebih efektif diperlukan untuk merestrukturisasi utang dan mengatasi tantangan pembiayaan kembali. Global Sovereign Debt Roundtable, yang didirikan pada Februari 2023, bertujuan untuk memfasilitasi kolaborasi antara para pemangku kepentingan dan memungkinkan koordinasi, berbagi informasi, dan transparansi. Berbagai upaya sedang dilakukan untuk memperbaiki klausul kontrak guna mencegah dan menyelesaikan masalah dan krisis utang secara lebih efektif. Terdapat kebutuhan akan inisiatif multilateral yang lebih kuat dan efektif yang memberikan kejelasan mengenai langkah-langkah dan jadwal proses, penyediaan penangguhan utang selama negosiasi, dan cara-cara yang lebih baik untuk memastikan kepatuhan terhadap prinsip “kesetaraan perlakuan” di antara berbagai kreditur.

Meningkatkan pendanaan iklim sangat penting untuk memerangi krisis iklim. Menurut perkiraan terbaru, investasi sebesar $150 triliun akan dibutuhkan pada tahun 2050 untuk teknologi dan infrastruktur transisi energi, dengan $5,3 triliun dibutuhkan setiap tahunnya untuk mentransformasi sektor energi global saja. Namun, pendanaan iklim masih jauh di bawah tingkat yang dibutuhkan untuk membatasi kenaikan suhu hingga 1,5°C di atas tingkat pra-industri, seperti yang ditetapkan dalam Perjanjian Paris pada tahun 2015. Operasionalisasi yang efektif dari Dana Kerugian dan Kerusakan

Yang secara resmi diadopsi pada Konferensi Para Pihak ke dua puluh delapan Konvensi Kerangka Kerja PBB tentang Perubahan Iklim (COP28), dan peningkatan komitmen pendanaan yang dibuat sehubungan dengan Dana ini akan sangat penting untuk membantu negara-negara yang rentan dalam mengatasi dampak bencana iklim. Mengurangi subsidi bahan bakar fosil, memperkuat peran bank pembangunan multilateral dalam pendanaan iklim, dan mendorong transfer teknologi ke negara-negara berkembang sangat penting untuk memperkuat aksi iklim di seluruh dunia.

Laporan Bulanan Situasi dan Prospek Ekonomi Dunia merupakan bagian dari kegiatan pemantauan dan analisis dari Global Economic Monitoring Branch (GEMB) di Divisi Analisis dan Kebijakan Ekonomi (EAPD) UN DESA. Edisi kali ini, yang didasarkan pada laporan Situasi dan Prospek Ekonomi Dunia 2024 yang diluncurkan pada tanggal 4 Januari, disiapkan oleh Ingo Pitterle di bawah pengawasan Hamid Rashid (Ketua, GEMB) dan bimbingan umum dari Shantanu Mukherjee (Direktur, EAPD).

Disadur dari: un.org

Pertemuan tahunan forum ekonomi dunia
Asia diperkirakan akan tetap menjadi motor penggerak ekonomi global tahun ini, terlepas dari perkiraan suramnya pertumbuhan ekonomi yang lambat di seluruh dunia sepanjang tahun 2024. Ketahanan kawasan ini merupakan hasil dari pertumbuhan yang stabil dan transformasi perdagangan dan investasi intraregional dan memimpin dunia dalam hal e-commerce. Dengan jaringan perdagangan intraregional yang terus berkembang, kelas menengah yang sedang berkembang, dan investasi di bidang teknologi, 'Abad Asia' tampaknya akan kembali bangkit. Kebangkitan Tiongkok, India, dan Asia di awal tahun 2000-an memicu imajinasi tentang “Abad Asia”, sebuah era yang makmur di mana dunia akan berpusat pada kekuatan-kekuatan ekonomi baru di kawasan ini.

Dua dekade kemudian, gagasan ini tampaknya telah kehilangan daya tariknya. Memburuknya lingkungan makroekonomi global telah membayangi ekonomi Asia yang berorientasi ekspor. Organisasi untuk Kerja Sama Ekonomi dan Pembangunan (OECD) telah memproyeksikan pertumbuhan PDB rata-rata global turun dari 2,9% pada tahun 2023 menjadi 2,7% pada tahun 2024, sementara negara-negara OECD diperkirakan akan mencapai tingkat pertumbuhan 1,4% pada tahun 2024 dan 1,8% pada tahun 2025.

Davos 2024: siapa yang datang dan apa yang diharapkan
Meskipun perdagangan, perjalanan, dan konsumsi telah pulih kembali dari pandemi COVID-19, prospek ekonomi global condong ke sisi negatifnya di tengah kondisi keuangan yang tegang, pengetatan peraturan, ketegangan geopolitik, dan konflik internasional. Di Asia, perlambatan ekonomi Tiongkok, “pemisahan diri” dari Barat yang dipimpin oleh AS, dan risiko perang atas Taiwan dan Laut Cina Selatan semakin mengurangi prospek kawasan ini.

Asia masih menjadi pendorong utama ekonomi global
Terlepas dari semua tantangan ini, Asia akan tetap menjadi motor penggerak ekonomi global dalam waktu dekat. Di tengah berbagai masalah domestik, India dan RRT masih diproyeksikan akan mengalami pertumbuhan masing-masing sebesar 6% dan 5%. Indonesia, negara dengan perekonomian terbesar di Asia Tenggara, diperkirakan akan mencapai pertumbuhan sebesar 5,2%. Di Timur Tengah, Arab Saudi diprediksi akan tumbuh sebesar 4,7% pada tahun 2025.

Proyeksi pertumbuhan PDB untuk tahun 2024 dan 2025

Bangkit dari masa pingsannya selama beberapa dekade, Jepang mengalami pertumbuhan harga tercepat dalam lebih dari 30 tahun terakhir. Memang, terlepas dari beberapa masalah demografis yang melekat seperti populasi yang menyusut, Morgan Stanley dan investor lain seperti Warren Buffet optimis terhadap Jepang dan percaya bahwa negara ini telah “secara meyakinkan bangkit dari stagnasi ekonomi selama tiga dekade”. Menurut Economist Intelligence Unit, Asia secara keseluruhan akan menyumbang 60% pertumbuhan PDB riil global di tahun mendatang.

E-commerce berkembang pesat seiring dengan pertumbuhan kelas konsumen
Ketahanan Asia adalah hasil dari pertumbuhan yang stabil dan transformasi perdagangan dan investasi intraregional. Sebagai contoh, kawasan ini memimpin dunia dalam hal e-commerce, seperti yang dimanifestasikan dalam kemunculan platform digital baru termasuk Temu, Lazada, Shopee, dan Tokopedia. Ledakan sektor ini bertepatan dengan pertumbuhan kelas konsumen Asia. Pada tahun 2024, lebih dari 50% masyarakat Asia akan menjadi kelas menengah ke atas. Meskipun sebagian besar dari mereka akan tetap menjadi kelas menengah ke bawah, aspirasi konsumsi mereka, bersama dengan preferensi konsumen terhadap barang-barang murah di saat ekonomi melemah, menjelaskan kesuksesan platform-platform e-commerce ini.

Bagaimana Forum Ekonomi Dunia mendorong ekonomi digital yang berkelanjutan dan inklusif?

Selain itu, munculnya platform digital baru di Asia Tenggara akan melipatgandakan dan mendiversifikasi jaringan rantai pasokan regional. Kebangkitan e-commerce juga berkontribusi dalam memperdalam konektivitas keuangan digital di Asia. Penggunaan lintas batas platform pembayaran mobile termasuk WeChat, Alipay, Kakao Pay dan Grab Pay, serta pengenalan mata uang digital seperti e-Renminbi dan e-Rupee, akan semakin memudahkan perjalanan lintas batas, perdagangan intraregional, dan integrasi regional.

Investasi besar dalam industri teknologi tinggi
Meskipun produk primer dan teknologi rendah masih merupakan bagian besar dari rantai nilai regional di Asia, negara-negara ekonomi terkemuka di kawasan ini secara aktif berinvestasi dalam pengembangan industri teknologi tinggi di Asia Tenggara. Dalam menghadapi pembatasan ekspor Amerika Serikat, Cina telah beralih ke Singapura sebagai sumber untuk impor peralatan pembuatan chip. Sementara itu, TSMC Taiwan dan Hana Micron Korea Selatan, juga berusaha untuk memperluas operasi produksi mereka ke Asia Tenggara dengan membangun pabrik chip di Singapura dan Vietnam.

Setelah menarik investasi dari BYD, Honda, Toyota, Hyundai, dan perusahaan lainnya, Thailand dan Indonesia muncul sebagai pusat regional untuk pembuatan kendaraan listrik. Pemisahan Tiongkok-Barat dan diversifikasi produksi, secara kebetulan, telah berkontribusi pada peningkatan industri regional dengan mendorong pertumbuhan jaringan produksi yang lebih tersebar namun lebih padat. Hal ini, pada gilirannya, akan mengkonsolidasikan posisi Asia sebagai tempat yang menarik bagi investasi asing langsung (FDI). Menurut Laporan Investasi Dunia 2023 dari United Nations Conference on Trade and Development, FDI di Asia pada tahun 2022 menyumbang sekitar setengah dari arus masuk global, yaitu sekitar $662 miliar.

Manfaat perjanjian perdagangan bebas Asia, RCEP
Implementasi Kemitraan Ekonomi Komprehensif Regional (RCEP) akan semakin memudahkan pergerakan modal, teknologi, barang dan jasa di Asia. Mencakup sepertiga populasi dunia dan akses pasar yang lebih luas ke 15 negara atau lebih selama dua dekade ke depan, RCEP mengatasi “efek mangkuk mie” Asia Timur dengan mengkonsolidasikan perjanjian perdagangan dan investasi yang sudah ada ke dalam kerangka kerja yang terpadu dan komprehensif. Menyuntikkan dorongan baru ke dalam kerja sama trilateral Cina-Jepang-Korea, kesepakatan perdagangan besar ini menyatukan ketiga pemain penting ini sejak Cina bergabung dengan Organisasi Perdagangan Dunia (WTO) pada akhir tahun 2001.

Seorang pakar menjelaskan: apa itu RCEP, kesepakatan perdagangan terbesar di dunia?
Ada harapan besar bahwa hubungan diplomatik dan ekonomi lebih lanjut dapat dihasilkan, mengingat pertemuan menteri luar negeri trilateral terbaru diadakan untuk pertama kalinya sejak pandemi pada bulan November tahun ini. Yang paling penting, RCEP - dan sampai batas tertentu proyek-proyek regional lainnya seperti Inisiatif Sabuk dan Jalan dan Komunitas ASEAN - berfungsi untuk menjembatani kesenjangan antara negara maju dan negara berkembang di Asia.

Dengan pengaturan masuk dan partisipasi yang fleksibel, RCEP memungkinkan negara-negara berkembang untuk mendapatkan keuntungan dari liberalisasi perdagangan dan investasi multilateral. Diplomasi dan fleksibilitas adalah kunci untuk pertumbuhan di masa depan seiring dengan transisi dunia dari unipolaritas ke multipolaritas, Asia menyaksikan munculnya tatanan politik dan sistem produksi, perdagangan, dan keuangan yang dipimpin oleh Barat dan non-Barat.

Karena nilai, norma, dan aturan dari sistem-sistem ini tidak selalu cocok, maka ambiguitas dan fleksibilitas strategis menjadi suatu keharusan. Hidup berdampingan di masa depan akan menuntut para aktor regional untuk mempraktikkan ambiguitas strategis dan fleksibilitas untuk bermanuver di berbagai tatanan dan sistem yang berbeda. Untungnya, praktik ambiguitas dan fleksibilitas strategis sudah sangat dikenal oleh negara-negara di Asia, seperti yang diwujudkan oleh “cara ASEAN” yang ditandai dengan penghormatan terhadap sistem nilai yang berbeda, diplomasi informal, dan pengambilan keputusan berdasarkan konsensus.

Di masa depan, aktor mana pun yang mempertahankan tingkat fleksibilitas dan keterbukaan tertinggi akan memimpin fase berikutnya dari regionalisme Asia - fase yang beragam namun inklusif, informal namun bertahan lama. Negara-negara yang tetap terhubung dengan berbagai tatanan yang saling bersaing akan memainkan peran yang lebih menonjol dalam menjaga stabilitas internasional, menjaga ancaman nasionalisme, persaingan geopolitik, dan pertentangan ideologi. Kota-kota global seperti Hong Kong, Seoul, Mumbai, dan negara kota Singapura tidak hanya akan tetap menjadi pusat regional dengan layanan bernilai tambah tinggi; mereka juga akan berfungsi sebagai “adaptor multi-plug/perjalanan” yang dapat menjembatani sistem yang berbeda sambil meredakan ketegangan di antara mereka.

Apa yang dilakukan Forum Ekonomi Dunia dalam hal fasilitasi perdagangan?

Di dunia di mana hegemoni yang aman yang pernah mendefinisikan abad-abad sebelumnya sekarang tidak ada, kita menyaksikan - meminjam kata-kata intelektual Italia Antonio Gramsci - banyak “gejala yang tidak wajar” selama “masa peralihan” di mana “tatanan (lama) sekarat, tatanan baru tidak dapat dilahirkan”. Namun demikian, kelas menengah Asia yang besar dan terus bertambah, tenaga kerja muda dan dinamis, serta investasi yang terus berlanjut di bidang inovasi dan teknologi akan semakin meningkatkan ketahanan dan potensi ekonomi jangka panjang di kawasan ini. Hal ini menjanjikan untuk mengantarkan dunia yang lebih multilateral, kompleks dan rumit, yang diatur oleh keseimbangan hubungan kekuasaan yang rumit.

Disadur dari: weforum.org

Perekonomian Asia tidak berjalan sebaik yang seharusnya dan pertumbuhan di kawasan ini diperkirakan melambat menjadi 4,5% tahun ini dari 5,1% di tahun 2023, Bank Dunia mengatakan dalam sebuah laporan yang dirilis hari Senin. Hutang, hambatan perdagangan, dan ketidakpastian kebijakan menumpulkan dinamisme ekonomi di kawasan ini dan pemerintah perlu melakukan lebih banyak hal untuk mengatasi masalah-masalah jangka panjang seperti jaring pengaman sosial yang lemah dan kurangnya investasi di bidang pendidikan, kata laporan tersebut.

Ekonomi Asia tumbuh lebih lambat daripada sebelum pandemi, tetapi lebih cepat daripada bagian dunia lainnya. Dan rebound dalam perdagangan global - perdagangan barang dan jasa tumbuh hanya 0,2 persen pada 2023 tetapi diproyeksikan tumbuh 2,3 persen tahun ini - dan pelonggaran kondisi keuangan karena bank sentral memangkas suku bunga akan membantu mengimbangi pertumbuhan ekonomi yang lebih lemah di China.

“Laporan ini menunjukkan bahwa kawasan ini mengungguli sebagian besar kawasan lain di dunia, tetapi masih belum mencapai potensinya,” ujar Aaditya Mattoo, kepala ekonom Bank Dunia untuk Asia Timur dan Pasifik, dalam sebuah pengarahan daring. “Perusahaan-perusahaan terkemuka di kawasan ini tidak memainkan peran yang seharusnya,” tambahnya.

Risiko utama adalah bahwa Federal Reserve AS dan bank-bank sentral utama lainnya mungkin akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi daripada sebelum pandemi. Risiko lainnya berasal dari hampir 3.000 kebijakan yang mendistorsi perdagangan, seperti tarif atau subsidi yang lebih tinggi, yang diberlakukan pada tahun 2023, kata laporan itu.

Sebagian besar kebijakan tersebut ditetapkan oleh negara-negara industri besar seperti AS, China, dan India. Partai Komunis yang berkuasa di Tiongkok telah menetapkan target resmi untuk pertumbuhan sekitar 5% tahun ini, sedikit di bawah laju tahunan 5,2% tahun lalu. Bank Dunia memperkirakan bahwa pertumbuhan akan melambat menjadi 4,5%.

“RRT bertujuan untuk bertransisi ke jalur pertumbuhan yang lebih seimbang, namun upaya untuk menyalakan pendorong-pendorong permintaan alternatif terbukti sulit,” kata laporan tersebut. Mattoo mengatakan bahwa Beijing masih memiliki jalan untuk mengalihkan perekonomiannya dari ketergantungan pada konstruksi real estat untuk mendorong aktivitas bisnis, dan hanya dengan membelanjakan lebih banyak uang tidak akan menyelesaikan masalah.

“Tantangan bagi RRT adalah memilih kebijakan-kebijakan yang efisien,” katanya. “Stimulus fiskal tidak akan memperbaiki ketidakseimbangan struktural,” katanya. Yang dibutuhkan adalah kesejahteraan sosial yang lebih kuat dan program-program lain yang akan memungkinkan rumah tangga untuk membelanjakan lebih banyak uang, meningkatkan permintaan yang kemudian akan mendorong bisnis untuk berinvestasi.

Kawasan ini dapat menjadi jauh lebih baik dengan peningkatan produktivitas dan efisiensi yang lebih besar, kata Mattoo. Vietnam, misalnya, menarik investasi asing dalam jumlah besar sebagai tujuan favorit bagi para produsen asing, tetapi tingkat pertumbuhannya sekitar 5% masih di bawah potensinya. “Senang karena Vietnam tumbuh sebesar 5% mencerminkan jenis pencapaian yang kurang,” kata Mattoo dalam sebuah pengarahan online.

Salah satu masalah utama yang disoroti dalam laporan ini adalah peningkatan produktivitas yang lamban, kata laporan tersebut. Perusahaan-perusahaan terkemuka di Asia jauh tertinggal dari perusahaan-perusahaan terkemuka di negara-negara yang lebih kaya, terutama di bidang-bidang yang berhubungan dengan teknologi.

Laporan ini menyalahkan pemerintah yang memberlakukan pembatasan investasi yang mencegah perusahaan-perusahaan asing memasuki bagian-bagian penting dari ekonomi regional, kebutuhan untuk membangun keterampilan dan manajemen yang lemah. Membuka diri terhadap lebih banyak kompetisi dan berinvestasi lebih banyak di bidang pendidikan akan membantu, kata laporan itu.

Disadur dari: thediplomat.com

Ekonomi global

Bagi dunia, tahun depan akan membutuhkan kalibrasi kebijakan moneter dan fiskal yang cermat untuk mengamankan pendaratan yang lembut - menurunkan inflasi sambil mempertahankan pertumbuhan dengan kuat di wilayah yang positif. Banyak bank sentral memiliki tugas yang sulit untuk memutuskan kapan harus memangkas suku bunga dan berapa banyak, berdasarkan data. Mereka tidak bisa lagi mengambil petunjuk dari yang lain karena laju disinflasi dan pertumbuhan berbeda di berbagai negara.  

Tahun ini juga akan menjadi tahun yang penuh tantangan bagi otoritas fiskal di sebagian besar negara - mereka perlu melakukan konsolidasi untuk mengurangi utang dan membangun kembali penyangga, dan pada saat yang sama membiayai transformasi digital dan hijau ekonomi mereka.   

Untungnya, ekonomi global telah terbukti sangat tahan terhadap guncangan di tahun-tahun terakhir.  Ketahanan ini sebagian besar disebabkan oleh fundamental makroekonomi yang kuat di sebagian besar negara maju dan negara berkembang, serta belanja konsumen dan pemerintah yang kuat. Pasar tenaga kerja telah bertahan dan rantai pasokan telah dinormalisasi.

Oleh karena itu, meskipun suku bunga global lebih tinggi, kami memproyeksikan pertumbuhan lebih dari 3% tahun ini dan tahun depan. Meskipun inflasi tetap berada di atas target di banyak negara, kami melihat bahwa inflasi akan terus turun. Gambaran di Asia lebih bernuansa, karena inflasi tidak naik sebanyak di tempat lain, dan turun lebih cepat. Akibatnya, suku bunga tidak naik banyak.

Namun, dalam jangka menengah, kami memperkirakan pertumbuhan global akan berada di kisaran 3 persen, yang menurut standar historis tergolong lemah - selama dekade sebelum pandemi COVID-19, rata-rata tahunan adalah 3,8 persen.  Pertumbuhan produktivitas yang rendah dan tingkat utang yang tinggi menjadi tantangan bagi semua pihak

Terutama bagi negara berkembang dan negara berkembang.  Ketegangan geopolitik juga memengaruhi perdagangan dan arus modal, yang telah menjadi mesin pertumbuhan yang penting selama beberapa dekade terakhir. Kabar baiknya, transformasi digital dan hijau menghadirkan peluang untuk mendorong pertumbuhan produktivitas dan meningkatkan standar hidup. Reformasi struktural yang mendalam dapat meningkatkan kondisi kewirausahaan, inovasi, dan kinerja ekonomi.  

Tiongkok - era baru pertumbuhan berkualitas tinggi

Dengan berfokus pada Tiongkok, kami melihat rebound yang kuat pasca-Covid pada tahun 2023, dengan pertumbuhan melebihi lima persen. Dalam jangka menengah, Tiongkok akan terus menjadi kontributor utama pertumbuhan ekonomi global. Meskipun pertumbuhan produktivitas yang rendah dan populasi yang menua merupakan faktor yang memengaruhi pertumbuhan, ada juga peluang yang luar biasa.

Tiongkok siap menghadapi persimpangan jalan - mengandalkan kebijakan-kebijakan yang telah berhasil di masa lalu, atau memperbarui kebijakan-kebijakannya untuk era baru pertumbuhan berkualitas tinggi. Menurut analisis kami, dengan paket reformasi pro-pasar yang komprehensif, RRT dapat tumbuh jauh lebih cepat daripada skenario status quo. Pertumbuhan tambahan ini akan mencapai 20 persen ekspansi ekonomi riil selama 15 tahun ke depan-dalam istilah sekarang, ini sama saja dengan menambahkan US$ 3,5 triliun ke dalam perekonomian RRT. 

Apa saja yang termasuk dalam paket reformasi tersebut?

Semuanya dimulai dengan fundamental makroekonomi yang baik. Saya sangat terdorong untuk mendengar komitmen terhadap fundamental yang sehat dan institusi yang kuat di Tiongkok. Pertumbuhan yang mengesankan selama puluhan tahun di RRT telah secara signifikan meningkatkan standar hidup dan memberikan penyangga kebijakan yang cukup untuk mengatasi tantangan-tantangan jangka pendek yang paling menekan.

Hal ini termasuk transisi sektor properti ke pijakan yang lebih berkelanjutan dan mengurangi risiko utang pemerintah daerah. Mengatasi tantangan-tantangan ini sangat penting untuk kelancaran transisi menuju era baru pertumbuhan yang berkualitas tinggi.  Analisis kami menunjukkan bahwa langkah-langkah tegas untuk mengurangi stok perumahan yang belum selesai dibangun dan memberikan lebih banyak ruang untuk koreksi berbasis pasar di sektor properti dapat mempercepat solusi untuk masalah sektor properti saat ini dan meningkatkan kepercayaan konsumen dan investor.  

Fitur utama dari pertumbuhan berkualitas tinggi adalah ketergantungan yang lebih tinggi pada konsumsi domestik. Hal ini bergantung pada peningkatan daya beli individu dan keluarga. Sistem jaminan sosial RRT mencakup lebih banyak orang dibandingkan sistem jaminan sosial lainnya di dunia. Namun, masih ada ruang untuk memperluas jangkauannya lebih jauh dan meningkatkan manfaatnya-pikirkanlah untuk memperkuat sistem pensiun dengan cara yang bertanggung jawab secara fiskal. 

Konsumsi domestik juga bergantung pada pertumbuhan pendapatan, yang pada gilirannya bergantung pada produktivitas modal dan tenaga kerja. Reformasi seperti memperkuat lingkungan bisnis dan memastikan kesetaraan antara perusahaan swasta dan BUMN akan meningkatkan alokasi modal. Investasi dalam sumber daya manusia - dalam pendidikan, pelatihan seumur hidup dan pelatihan ulang - dan perawatan kesehatan yang berkualitas akan menghasilkan produktivitas tenaga kerja yang lebih tinggi dan pendapatan yang lebih tinggi.  

Hal ini sangat penting karena Tiongkok berupaya memanfaatkan peluang dari “ledakan besar” AI. Kesiapan negara-negara untuk menghadapi dunia kecerdasan buatan tidak lagi menjadi tujuan di masa depan - ini sudah menjadi masalah saat ini. IMF telah mengidentifikasi empat area yang sangat penting bagi kesiapan AI suatu negara - infrastruktur digital, sumber daya manusia dan pasar tenaga kerja, inovasi, serta regulasi dan etika.

Analisis kami menemukan bahwa Tiongkok berada di garis depan negara-negara berkembang dalam hal kesiapan AI, dengan infrastruktur digital yang berkembang dengan baik sebagai permulaan. Membangun kerangka kerja regulasi AI yang kuat dan memperkuat hubungan ekonomi dengan negara-negara inovatif lainnya akan membantu Tiongkok melangkah maju.

Demikian pula, Tiongkok memiliki potensi yang sangat besar dalam memajukan ekonomi hijau. Negara ini telah menjadi pemimpin global dalam penggunaan energi terbarukan, dan membuat kemajuan pesat dalam mobilitas hijau. Kepemimpinannya yang berkelanjutan sangat penting untuk mengatasi krisis iklim global.

Membangun kemajuan dalam beberapa tahun terakhir untuk menjual lebih banyak listrik dengan harga pasar akan membuat dekarbonisasi Tiongkok menjadi lebih efisien. Demikian juga dengan memperluas cakupan sistem perdagangan emisi ke sektor industri.

Transformasi ke depan tidaklah mudah. Keberhasilan pembangunan Tiongkok yang luar biasa telah memberikan manfaat yang luar biasa bagi ratusan juta orang. Generasi muda, yang telah menjalani seluruh hidup mereka dalam lingkungan dengan tingkat pertumbuhan yang sangat tinggi, mengalami apa yang dialami oleh banyak negara sebelumnya seiring dengan semakin dewasanya perekonomian dan moderasi pertumbuhan. 

Namun transisi dari tingkat pertumbuhan yang tinggi ke pertumbuhan yang berkualitas tinggi adalah persimpangan jalan yang tepat untuk diambil dan Tiongkok bertekad untuk melakukannya.  Seperti yang diakui oleh pemerintah, pembangunan berkualitas tinggi pada akhirnya bergantung pada reformasi. Dalam upaya ini, IMF berkomitmen untuk menjadi mitra, termasuk melalui dialog kebijakan yang sedang berlangsung dan pembelajaran bersama. Dan juga untuk bekerja sama dalam mengatasi tantangan global seperti fragmentasi, perubahan iklim, dan utang.

Bekerja sama menghasilkan manfaat bagi semua 

Kerja sama internasional di dunia kita yang saling terhubung ini sangat penting untuk menyelesaikan tantangan-tantangan ini-yang kita ketahui memiliki dampak yang sangat besar terhadap anggota masyarakat global yang paling rentan. Dunia bersatu di IMF untuk mengatasi berbagai masalah, dan kami menghargai dukungan Tiongkok yang terus menerus terhadap upaya kami.  

Tiongkok telah membantu memperkuat kapasitas keuangan IMF melalui kontribusi pada instrumen pinjaman lunak kami untuk negara-negara berpenghasilan rendah, Fasilitas Ketahanan dan Keberlanjutan yang baru saja kami bentuk, dan inisiatif pengembangan kapasitas kami. Tiongkok telah menunjukkan kepemimpinan yang luar biasa dalam membantu menempa kesepakatan untuk meningkatkan sumber daya permanen IMF sebesar 50 persen. 

Kami juga mengakui peran penting RRT dalam mengatasi masalah utang di negara berkembang dan negara yang sedang berkembang. Dengan banyaknya negara yang berada pada atau hampir mengalami kesulitan utang, banyak upaya yang diperlukan di antara para kreditur untuk mempercepat penghapusan utang dan kami menantikan keterlibatan Tiongkok yang kuat dan berkelanjutan.

Dengan dinamisme, kepercayaan diri, dan keberuntungan sang naga - dan semangat kerja sama internasional yang baru - Tiongkok dan dunia dapat bangkit bersama menghadapi tantangan yang kita hadapi saat ini demi masa depan yang lebih sejahtera bagi semua orang.

Disadur dari: imf.org

PDB tumbuh di semua negara, dengan pertumbuhan di Indonesia, Singapura, Thailand, dan Vietnam meningkat selama periode ini, sementara Malaysia dan Filipina mencatat pertumbuhan yang lebih lambat (Grafik). Permintaan domestik yang kuat, didukung oleh prospek lapangan kerja yang stabil dan pelonggaran harga, serta berlanjutnya pemulihan sektor jasa-khususnya pariwisata-dan tanda-tanda awal peningkatan permintaan ekspor mendukung pertumbuhan.

Perekonomian Asia Tenggara tetap tangguh; mayoritas ekonomi mencatat pertumbuhan yang lebih kuat pada Triwulan IV tahun 2023.
Kami berusaha untuk memberikan akses yang setara kepada para penyandang disabilitas. Jika Anda memerlukan informasi tentang konten ini, kami akan dengan senang hati bekerja sama dengan Anda.

Pandangan untuk tahun 2024 sangat optimis

Semua negara di Asia Tenggara memperkirakan kinerja yang lebih baik, sembari mengakui adanya tantangan yang sedang berlangsung. Konsumsi swasta yang kuat dapat didorong jika harga tetap moderat dan pasar tenaga kerja yang ketat, dan program stimulus pemerintah juga dapat memberikan dukungan.

Selain itu, permintaan eksternal dari potensi peningkatan di pasar elektronik dan rebound di pariwisata internasional dapat menjadi pertanda baik untuk kawasan ini. Akan tetapi, lingkungan eksternal masih sangat tidak pasti dan rapuh. Ketegangan geopolitik, seperti yang terjadi antara Cina dan Amerika Serikat, terus berlanjut; risiko resesi masih ada di negara-negara besar di Eropa dan Amerika Serikat; dan prospek ekonomi di Cina masih belum pasti.

Tinjauan ekonomi regional

Pada artikel ini, kami berfokus pada perekonomian enam negara Asia Tenggara: Indonesia, Malaysia, Filipina, Singapura, Thailand, dan Vietnam. Kami memulai dengan memberikan gambaran umum regional. Kami berusaha keras untuk memberikan akses yang setara kepada para penyandang disabilitas ke situs web kami. Jika Anda menginginkan informasi tentang konten ini, kami akan dengan senang hati bekerja sama dengan Anda. 

Terdapat kinerja yang kuat di seluruh wilayah, meskipun masih ada dampak dari ekonomi eksternal. Kami berupaya untuk memberikan akses yang setara kepada para penyandang disabilitas ke situs web kami. Jika Anda memerlukan informasi tentang konten ini, kami akan dengan senang hati bekerja sama dengan Anda. Pada bagian berikut ini, kami akan berfokus pada enam negara tertentu di Asia Tenggara, dengan mengkaji kondisi makroekonomi dan pasar keuangan mereka.

Disadur dari: mckinsey.com

Meskipun Asia-Pasifik menghadapi tantangan regional, kawasan ini diperkirakan akan menjadi kawasan dengan pertumbuhan tercepat di dunia pada tahun 2024, meskipun dengan laju yang lebih lambat dari ekspansi yang terlihat pada tahun 2023. Prospeknya adalah ekspansi yang tangguh dan berkelanjutan di kawasan APAC, dengan permintaan domestik yang kuat di banyak negara berkembang Asia, termasuk daratan Tiongkok, India, Indonesia, Filipina, dan Vietnam yang mendukung momentum pertumbuhan ekonomi, menurut S&P Global Market Intelligence.

Meskipun RRT melambat, Asia akan terus mendorong pertumbuhan global. Pertumbuhan Asia-Pasifik diperkirakan antara 3,5% dan 4,0% pada tahun 2024, dibandingkan dengan perkiraan 4,5% pada tahun 2023, menurut Cushman & Wakefield. Meskipun lebih lambat, prospek pertumbuhan ini masih lebih kuat dibandingkan kawasan lain, karena pertumbuhan zona Euro diperkirakan sebesar 0,9% dan pertumbuhan AS sebesar -0,3%, menurut Cushman & Wakefield. Kontribusi Asia terhadap pertumbuhan ekonomi global akan meningkat. Ekonomi RRT akan tetap sulit untuk diabaikan dari perspektif pertumbuhan, sementara pasar-pasar negara berkembang yang lebih kecil di kawasan ini memberikan peluang terbaik untuk mengejar pertumbuhan.

Prospek positif untuk ekonomi Asia Pasifik ini didukung oleh sejumlah faktor. Ekspansi yang kuat dan berkelanjutan di pasar konsumen domestik di negara-negara besar di Asia Pasifik, terutama Tiongkok, India, dan Indonesia, akan menjadi faktor penting yang mendukung pertumbuhan lebih lanjut dalam perdagangan intra-APAC untuk bahan mentah, barang setengah jadi, dan produk manufaktur akhir, menurut S&P Global Market Intelligence. Pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan mendorong pertumbuhan PDB per kapita yang cepat di banyak pasar negara berkembang terbesar di Asia, sehingga membantu meningkatkan permintaan berbagai macam barang dan jasa di pasar konsumen Asia.

Kekuatan penting bagi banyak negara industri di Asia Pasifik adalah daya saing global mereka dalam rantai pasokan manufaktur elektronik. Produksi elektronik merupakan bagian penting dari sektor ekspor manufaktur bagi banyak negara Asia, termasuk Korea Selatan, Cina daratan, Jepang, Malaysia, Singapura, Filipina, Taiwan, Thailand, dan Vietnam. India juga dengan cepat membangun sektor manufaktur elektroniknya. Selain itu, rantai pasokan elektronik sangat terintegrasi di berbagai negara di Asia Timur.

Pusat-pusat manufaktur mobil di Asia Pasifik juga diuntungkan oleh transisi global menuju kendaraan listrik, yang mendorong permintaan ekspor kendaraan listrik yang diproduksi di daratan Tiongkok, Jepang, dan Korea Selatan, menurut Economist Intelligence. Indonesia juga diuntungkan oleh arus investasi asing langsung yang kuat dari perusahaan multinasional untuk membangun pabrik peleburan nikel dan pabrik baterai kendaraan listrik. Industri pariwisata Asia Pasifik juga diperkirakan akan terus pulih selama tahun 2024, seiring dengan arus pariwisata internasional yang kembali normal seperti sebelum pandemi di banyak negara.

Di India, investasi swasta tampaknya telah berbalik setelah kemerosotan selama tujuh hingga delapan tahun yang berkepanjangan. Sebagian besar fundamental untuk kisah pertumbuhan yang baik telah tersedia. Pemerintah berada di jalur yang tepat untuk mencapai target defisit 5,9%, Departemen Urusan Ekonomi India mengatakan, tetapi lebih banyak rangsangan mungkin akan datang menjelang pemilihan umum nasional pada tahun 2024.

Di Jepang, reli pasar ekuitas terus berlanjut. Pasar saham Jepang kembali melejit tahun lalu, dengan Nikkei Stock Average naik ke level tertinggi baru dalam 33 tahun terakhir. Reli lebih dari 28 persen ini diperkirakan akan berlanjut pada tahun 2024, didukung oleh inflasi yang moderat, upah yang lebih tinggi, arus masuk asing yang stabil, pendapatan perusahaan yang kuat, dan reformasi tata kelola perusahaan, menurut perkiraan para analis dalam jajak pendapat Reuters.

Asia Tenggara adalah kekuatan industri hijau yang sedang berkembang. Diversifikasi rantai nilai global yang menjauh dari Tiongkok telah menjadi katalisator yang signifikan dalam meningkatkan profil Asia Tenggara, di mana keunggulan biaya membuatnya menjadi alternatif alami bagi produk hijau Tiongkok, menurut Economist Intelligence. Area yang akan mendapatkan momentum juga mencakup pembuatan baterai dan suku cadang mobil listrik. Namun, harapan ASEAN untuk mengembangkan industri hijau mereka bukannya tanpa tantangan. Tindakan perdagangan dan regulasi akan menjadi risiko bagi ASEAN, dan bukan hanya Cina. Asia Tenggara akan membuat terobosan penting dalam mengembangkan basis manufaktur ramah lingkungan pada tahun 2024, tetapi bersaing dengan produk Cina akan menjadi perjalanan yang panjang.

Momentum teknologi juga mendorong pertumbuhan di kawasan ini. Saham chip melonjak pada tahun 2023 karena kesuksesan ChatGPT dan sekarang sorotan tertuju pada TSMC dan Samsung. Tantangannya terletak pada pembuktian bahwa permintaan AI dapat meningkatkan pendapatan. Permintaan AS-Tiongkok sangat penting untuk optimisme yang berkelanjutan. Keuntungan Korea di bulan November mengisyaratkan kenaikan semikonduktor. Asia Pasifik diposisikan untuk menjadi yang terdepan dalam perlombaan AI: Menurut Forrester, 30 persen organisasi di kawasan ini akan mendapatkan manfaat dari AI pada tahun 2024.

Meskipun prospek pertumbuhan kawasan ini masih tetap kuat, namun bukan berarti tanpa tantangan yang signifikan.
Hubungan AS dan Tiongkok masih menjadi tanda tanya, dengan banyak potensi titik nyala di masa depan. Pemilihan umum di Taiwan, perselisihan teritorial di Laut Cina Selatan, dan persaingan atas teknologi semuanya menimbulkan risiko bagi pertumbuhan kawasan ini, sementara risiko terbesar adalah siapa yang akan memenangkan Gedung Putih, menurut Center for Strategic & International Studies.

Pencalonan diri untuk menjadi Presiden Amerika Serikat bukanlah satu-satunya kampanye yang akan berdampak pada pertumbuhan, karena kawasan Asia-Pasifik akan menghadapi tahun yang menentukan secara demokratis karena puluhan juta pemilih di beberapa negara akan pergi ke tempat pemungutan suara untuk memilih pemerintah dan pemimpin baru. Dimulai pada minggu pertama bulan Januari, pemilihan parlemen dan presiden akan diselenggarakan di tujuh tempat di benua terpadat di dunia ini - India, Indonesia, Korea Selatan, Pakistan, Bangladesh, Taiwan, dan Kepulauan Solomon.

Masalah-masalah struktural dalam perekonomian RRT menimbulkan tantangan lain. Pertumbuhan produk domestik bruto nominal RRT akan “terkendala,” dan pasar propertinya tetap tertantang, kata Morgan Stanley. Tekanan deflasi RRT telah memburuk dalam beberapa bulan terakhir. Indeks harga konsumen untuk bulan November mencatat penurunan terbesar dalam tiga tahun terakhir. Yang lebih buruk lagi, inflasi harga produsen tetap negatif selama lebih dari setahun. Jika harga-harga terus turun, konsumen dan perusahaan-perusahaan kemungkinan akan menunda pembelian dan investasi untuk mengantisipasi penurunan harga lebih lanjut. Spiral deflasi dapat menyebabkan produksi yang lebih rendah, penurunan upah, dan peningkatan pengangguran.

Hal ini menyebabkan kepercayaan sektor swasta tetap rendah. Rendahnya keyakinan akan pemulihan yang berkelanjutan diekspresikan berulang kali oleh para ekonom, pemimpin bisnis, dan para pekerja di RRT, tulis Peterson Institute for International Economics dalam sebuah laporan penelitian.

Kepercayaan konsumen RRT tetap berada di titik terendah dalam sejarah dan rumah tangga terus menyimpan tabungan. Sementara itu, kepercayaan di antara para pengusaha swasta tetap rendah menyusul kampanye peraturan dan tindakan keras yang intens. Investasi aset tetap bisnis tetap lemah.

Satu pertanyaan besar untuk tahun 2024 adalah apakah sektor swasta akan merespons pernyataan pemerintah atau apakah kepercayaan diri dan investasi baru hanya akan mengalir dari langkah kebijakan yang lebih berani. Meskipun tantangannya nyata, kawasan Asia Pasifik masih terlihat menawarkan titik terang dalam pertumbuhan ekonomi global untuk tahun 2024.

Disadur dari: icrinc.com